1.3 论文创新点

（1）以行为金融学中的投资者情绪理论为切入点，阐述了投资者的非理性对于创业板股市收益率影响的必要性。

（2）运用主成分分析法，从多个投资者的情绪代理变量中提取出综合市场情绪指数，更全面详细地反映了我国创业板市场的实际情况。

（3）研究对象为我国推出不久的创业板市场，之前对该市场的投资者情绪与收益研究寥寥无几。本文以创业板开板三年来的历史数据为依据深入研究投资者情绪与市场收益的互动关系，以期获得对该市场投资者们有效建议。

2  文献回顾

3  中国创业板发展概况与统计分析

3.1 创业板发展概况

本文所指的中国创业板市场特指深圳证券交易所创业板。我国创业板的推出大致可分为三个阶段：2000年以前为萌芽阶段，2001年至2007年推出暂缓，2007年下半年出现转机并开始加速推出。

1998年12月，国家计划发展委员会向国务院提出“尽早研究设立创业板股票市场问题”，这是国内首次关于设立创业板的政策提议；1999年8月，中央、国务院出台《关于加强技术创新，发展高科技，实现产业化的决定》，明确“适当时候在沪深交易所专门设立高新技术企业板块”；2000年8月，经国务院同意，证监会决定由深交所承担创业板筹备任务；2000年9月，深市停发新股，筹建创业板。

2001年初，美国纳斯达克科技网络股破灭，国际创业板市场遭遇“寒流”。为此，2001年11月，时任朱镕基表示，创业板暂时不能推出，我国创业板市场筹建工作进入长期的搁置状态；2002年，成思危提出创业板“三步走”建议，中小板作为创业板的过渡阶段；2003年10月，的十六届二中全会通过《中央关于完善社会zhuyi改革开放和稳定发展的若干意见》，提出要“建立多层次资本市场体系”；2004年5月，中国证监会同意深交所设立中小企业板，我国创业板市场的雏形得以投入运行。来.自/751论|文-网www.751com.cn/

2007年8月，《创业板发行上市管理办法（草案）》获国务院批准；2008年3月，温家宝在政府工作报告中提出“建立创业板市场”，同时，证监会就《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法》向社会公开征求意见，对在创业板上市发行条件、发行程序、信息披露、监管与处罚等内容做出明确规定；2009年3月31日，证监会正式发布《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，该《办法》于2009年5月1日正式实施；2009年7月26日，证监会开始受理创业板发行申请；2009年10月30日，首批28家创业板公司在深交所正式挂牌上市，酝酿十余年的创业板市场正式登上我国资本市场的历史舞台。