由于我国股票市场起步得较晚,相比于西方市场还不够成熟，股市操作中还存在着许多不规范现象，这些都决定了我国股票市场价格波动性会更加明显，市场对上市公司股利分配政策的反应可能更加冲动强烈。而且在我国，有关股利分配政策公告效应的研究还存在以下一些不足之处，需要进行改进。首先，大多涉及股利分配政策公告效应的文献是从财务理论的角度说明股利与股票价格或收益率之间的关系，实证的研究和分析并不多。其次，有些股利分配政策公告效应的实证研究采用的样本期间跨度过小，样本数量过少，而根据如此小的样本区间，贫乏的样本去推测整个股票市场的行为,显然是缺乏可信度，不可取的。最后，选取股利分配政策样本时，没有剔除干扰项，即没有剔除掉公告日前后有其它重大事件影响的样本。这样就不能肯定市场的波动是完全由于股利分配政策公告的发放导致的。综上，本文更多地考虑了如何筛选样本和确定时间跨度以及如何对市场效应研究中所应用的累计超额收益法、公告日的选择、对信息内涵的理解等方面问题。改进实证研究方法，尽可能地控制相关干扰因素，更可靠准确地揭示中国上市公司股利分配政策公告的市场效应，是本文重点研究的问题。希望本文对股利分配政策公告效应和累计超额收益的关系进行的实证研究更加有说服力。

本文通过理论与实证分析相结合，采用事件研究法定性、定量的分析方法撰写论文，实证研究阶段将采用累计超额收益法来观测不同股利分配政策的市场效应。论文中涉及到统计学、计量经济学等金融理论知识，主要采用Fama-French三因子模型，运用Excel、Eviews、SPSS等软件处理计算并分析数据。

第一部分，引言。这一部分概括介绍了本文研究背景和研究内容。源:自~751·论`文'网·www.751com.cn/

第二部分，文献综述。这一部分回顾了国内外已有的关于上市公司股利分配政策公告效应的研究成果，为进一步研究奠定理论基础。

第三部分，实证研究。这一部分在理论基础上以沪市A股市场上市公司2011年至2012年间股利分配事件为研究对象，实证研究上市公司股利分配政策公告效应的市场反应。主要采用 Fama-French三因子模型来计算信息公告前后的累计超额收益率，进而分析公告所引起的市场反应，最终分析了现金股利和混合股利的实证研究结果产生的原因。

第四部分，分析和建议。这一部分分析了研究结果产生的原因，给规范上市公司股利分配行为和政府监管提出了建议。