7.参考文献 17

8.附录 18

8.1不聘请风险投资顾问MATLAB程序 18

8.2聘请风险投资顾问MATLAB程序 18

8.3区间型贝叶斯风险模型MATLAB程序 19

1.引言

随着现代社会的不断发展，风险投资被越来越多的人所熟识。一般而言，收益与概率呈负相关，与风险呈正相关，低风险往往伴随着低收益，人们要获得较高的收益就必须承担较大的风险。为了高风险投资背后的高收益，许多人加入到风投中。面对种类繁多的影响因素，可能产生的决策收益（损失），人们难以做出抉择。寻找规避风险，获得最佳收益的投资方式成为越来越多风投人的重要问题。在这样的现实背景下，越来越多的人投入到风险决策研究中去，他们期望以客观可见的具体数值代替模棱两可的语言描述，以帮助人们更好地进行风险决策。

设想有一名风险投资人，去年已经对某一项目投资了1000万。今年该风险投资人又集资1000万，现在他要做决策，是追加投资1000万，是保持投资不变，还是撤回已有的1000万的投资。一段时间后，市场对该投资项目有利和不利的概率分别为0.7和0.3。且在有利的情况下可盈利20%，不利情况下会损失30%。本文就此问题进行了以下的研究：

（1）如果此人花费50万元雇用一名投资顾问，该顾问在未来有利的情况下预测的准确率为85%，不利时预测的准确率是90%。分析如何投资使方案最优：根据市场对该投资项目的有利与否，不同投资方案的损失情况，是否聘请投资顾问，在不同情况下的投资风险，寻找最优投资方案。

（2）由于市场是变化的，该投资项目各投资方案的收益（损失）不能用定值描述。将市场对该项目的情况分为三种：市场需求好，市场需求一般，市场需求差。根据原有经验，将各种情况的先验概率分别定为0.3，0.4,0.3。此外，风险投资人还聘请了一些投资顾问对此次投资进行预测。已知在市场需求好的情况下，顾问的预测结果好的概率为0.7；市场需求一般的情况下，顾问的预测结果好的概率为0.25；市场需求差的情况下，顾问的预测结果好的概率为0.05。

确定损失值为一个区间数情况下的损失情况，如下表：

表格 1不同情况下各投资方案的收益

收益（万元）         η

u_iJ

A                        η_1

市场需求好 η_2

市场需求一般 η_3

 市场需求差

a_1 (210,240) (140,170) (80,110)

a_2 (170,210) (150,180) (120,150)

a_3 (70,100) (110,130) (200,250)

在这种情况下,请问如何投资使风险水平最小。

为了解决上述问题，本文的总体思路如下：

该项投资的收益（损失）会随市场的变化而不同，一般情况下为有利和不利两种情况。一般而言，在有利情况下投资收益更高，不利情况下撤资损失更小，但市场情况变幻莫测，只能根据已有的经验做预判，无法准确估计，故解决问题的关键点在于根据经验以具体数值的形式求出可能收益（损失），比较得出最优决策方案。因此，本文利用经验确定市场对该项目有利与否的概率，即先验概率。先考虑不聘请投资顾问的情况，得到先验概率后，可以求得各种情况下各投资方案的收益（损失）情况。再考虑聘请投资顾问，可以根据投资顾问的经验以及其判断准确情况，求出后验概率，根据后验概率求得各种情况下各投资方案的收益（损失）情况，比较聘请投资顾问前后该风险投资人需要承担的损失风险，根据期望最小原则选择最优投资方案。 基于贝叶斯统计的风险决策模型研究+matlab程序(2):http://www.751com.cn/shuxue/lunwen_53930.html