假设3：企业财务风险与净资产收益率负相关。来.自/751论|文-网www.751com.cn/

3.3  财务风险基本概念及度量指标

财务风险有广义和狭义之分，所谓广义的财务风险就是指在企业的财务系统客观存在的，由于各种难以或无法预料和控制的因素作用，使企业实现的财务收益和预期的财务收益发生背离，因而有蒙受损失的可能性。而狭义的财务风险是指公司的财务结构不合理，负债过多而有可能使公司偿债能力降低导致企业利润下降的风险。本文所说的财务风险指的就是狭义的财务风险。对于如何度量企业的筹资风险，其指标可以分为三类：

3.3.1  流动性指标

流动性指标是反映企业到期偿还短期债务的能力，一般包括流动比率，速动比率和净营运资金等指标。一般情况下，前两项比率越高，企业偿还短期债务的能力越强，企业的财务风险也就越小。净营运资金指的是企业清偿所有流动负债后剩余的货币量，净营运资金越多，意味着企业偿还到期债务的能力越强，企业的财务风险也就越小。